Vakaata kehitystä haastavassa toimintaympäristössä
Vuosi 2025 oli Panostajalle toimintaympäristön ja markkinatilanteen osalta edellisvuosien tapaan haastava. Suomen talouden odotettua käännettä ei tullut, ja yleinen epävarmuus heijastui asiakkaiden investointipäätöksiin sekä hankkeiden etenemiseen. Sijoituskohteidemme kehityksessä oli yhtiökohtaisia eroja, ja kokonaisuutena sijoituskohteemme menestyivät kohtuullisesti.
Haastavassa markkinatilanteessa korostui pitkäjänteinen tekeminen. Useissa sijoituskohteissa tehtiin määrätietoisia toimenpiteitä kannattavuuden, kilpailukyvyn ja kasvuedellytysten vahvistamiseksi. Samalla Panostajan rooli aktiivisena omistajana ja kasvun kumppanina korostui: olemme olleet sijoituskohteidemme arjessa aktiivisesti läsnä, tukeneet yhtiöitä eteenpäin katsovalla otteella ja käyneet tiivistä dialogia, jolla on autettu selkeyttämään liiketoiminnallisia valintoja ja päätösten läpivientiä.
Sijoituskohteissa vuosi oli kaksijakoinen. CoreHW:n ja Oscar Softwaren kehitys oli myönteistä, kun taas Granon ja Gugguun liiketoimintaan vaikea taloustilanne vaikutti selkeämmin. Granossa käynnistettiin alkuvuonna muutosneuvottelut, joilla haetaan noin kolmen miljoonan euron kustannussäästöjä. Gugguussa puolestaan tehtiin laajempia operatiivisia muutoksia. Kaikissa sijoituskohteissamme toimenpiteet tähtäsivät sekä kannattavuuden parantamiseen että kasvun edellytysten vahvistamiseen.
Sijoituskohteiden kehityksessä oli vuonna 2025 myös selkeitä onnistumisia. CoreHW:n tulos parani merkittävästi. Lisäksi CoreHW:n tuoteliiketoiminnan pilottivaiheen eteneminen Japanissa avasi uusia kasvumahdollisuuksia tuleville vuosille. Oscar Softwarella puolestaan myönteistä oli ohjelmistoliiketoiminnan jatkuvan vuosilaskutuksen kasvu vaikeasta markkinaympäristöstä huolimatta. Oscar P1 -toiminnanohjausjärjestelmän lanseerauksen eteneminen oli tilikauden merkittävimpiä tapahtumia.
Strategianmukaisia liikkeitä yrityskauppamarkkinassa
Yrityskauppamarkkina oli vuonna 2025 edelleen hiljainen, kun epävarmuus ja talousnäkymien heilahtelu hidastivat päätöksentekoa, ja monet hankkeet pitkittyivät. Tästä huolimatta Panostajan oma hankevirta säilyi hyvällä tasolla, ja jatkoimme aktiivista työtä uusien sijoitusmahdollisuuksien kartoittamisessa.
Tilikauden aikana teimme uuden sijoituksen SaaS-yhtiö Lenioon, joka kehittää liikkuvan työn toiminnanohjausratkaisua. Näemme markkinan erittäin kiinnostavana, ja sijoitus tukee strategiamme mukaista portfolion uudistumista ohjelmisto- ja palveluliiketoimintaan keskittyen. Lenio on oiva esimerkki yhtiöstä, jossa pystymme hyödyntämään syvällistä toimiala- ja SaaS-osaamistamme ja tarjoamaan konkreettista tukea kasvun rakentamiseen.
Portfolion uudistamista tuki myös tilikauden lopussa solmittu sopimus Hyggan klinikkaliiketoiminnan myynnistä. Olemme olleet Hyggan omistajana noin kymmenen vuotta, ja liiketoiminnan siirtyminen uudelle omistajalle on luonteva osa portfolion kehitystä ja uudistamista.
Fokus hallitussa kasvussa ja omistaja-arvon luomisessa
Panostajan strategian keskiössä on jatkaa portfolion uudistamista ohjelmisto- ja palvelualoille keskittyvien sijoitusten kautta. Vuonna 2025 tämä näkyi konkreettisina tekoina: uuden sijoituksen tekemisenä, irtautumisena pitkän omistusajan jälkeen sekä arvonluonnin tuen kehittämisenä erityisesti ohjelmisto- ja palveluyhtiöille.
Kehitämme jatkuvasti omaa arvonluonnin pelikirjaamme, jonka avulla tuemme sijoituskohteita kasvun rakentamisessa, liiketoiminnan kehittämisessä ja haastavien tilanteiden hallinnassa. Epävarmoina aikoina omistajan tuki, tiivis vuoropuhelu ja selkänojan tarjoaminen korostuvat, ja näissä Panostajalla on ollut selkeä ja aktiivinen rooli.
Vuonna 2025 jatkoimme myös systemaattista työtä vastuullisuuden osalta. Vastuullisuustyössä keskeinen kokonaisuus oli CSRD-raportointivalmiuksien rakentaminen. Työ on syventänyt vastuullisuusteemojen käsittelyä sekä Panostajalla että sijoituskohteissamme. Kestävyystoimia on edistetty yhtiökohtaisesti, painottaen kunkin liiketoiminnan kannalta olennaisimpia teemoja.
Katseemme on tulevassa. Vuodelle 2026 selkeänä tavoitteena on uuden sijoituksen toteuttaminen. Useat sijoituskohteemme ovat merkittävässä kehitysvaiheessa, ja niihin kohdistuu odotuksia kasvun ja kannattavuuden osalta. Talouden mahdollinen piristyminen tukisi tätä kehitystä, mutta emme rakenna tekemistämme sen varaan. Keskitymme jatkossakin määrätietoisesti kilpailukyvyn vahvistamiseen, hallittuun kasvuun ja pitkäjänteiseen omistaja-arvon luomiseen.
Tapio Tommila
toimitusjohtaja
Palaa takaisin